财联社债市早参3月7日｜多部委发布会开释重磅信息，债市“科技板”要来了；置换债方针施行后当地融资渠道削减4680家

发布时间：2025-05-02　点此：386次

债市要闻

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【涉“债”信息量极大！五大财经要员最新发声，6万亿置换债发行已近半，化债效果显着，债市“科技板”呼之欲出】

3月6日，财务部部长蓝佛安在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表明，上一年四季度我国一次性增加了6万亿元用于置换存量隐性债款，这项准则经过全体规划和机制重构，在自动化解债款危险的一起，支撑当地腾出更多资金资源。总得来看，咱们用一项方针，至少办成三件大事。榜首，当地债款压力大大减轻，到3月5日估计共发行置换债券2.96万亿元。上一年发行2万亿元置换债券，利率水均匀匀下降超越2.5个百分点。第二，财务空间得到开释，经济展开动能显着增强。第三，融资渠道变革转型卖出重要脚步。上一年置换方针施行后，当地融资渠道削减了4680家，占上一年削减总数的三分之二以上。

蓝佛安指出，将坚持在展开中化债，在化债中展开，尽力获得更大的成效。一是加速执行落细债款置换方针，辅导当地尽早发行运用。本年2万亿元置换债券的额度，对隐性债款精准置换，对置换资金全流程全链条监管，做到早发力早收效。二是继续推动融资渠道变革转型，剥离渠道政府融资功用，结合企业实践，分类推动商场化转型，谨防国有企事业单位穿上新马甲。三是坚决遏止新增隐性债款，进一步完善监测系统，将遏止违法违规举债作为财务监管的要点，将不新增隐性债作为铁的纪律，坚决避免化了旧账，又添新账。

央行行长潘功胜表明，立异推出债券商场“科技板”。支撑金融组织、科技型企业、私募股权出资组织等三类主体发行科技立异债券，丰厚科技立异债券的产品系统。一起，债券商场“科技板”会依据科技立异企业的需求和股权基金出资报答的特色，完善科技立异债券发行买卖的准则组织，立异危险分管机制，下降发行本钱，引导债券资金愈加高效、快捷、低本钱投向科技立异范畴。

潘功胜说到，本年将依据国内外经济金融局势和金融商场运转状况，择机降准降息。到2024年底，与2023年头比较，约有40%的融资渠道经过商场退出、商场化转型等方法，退出了融资渠道的序列。2024年底，融资渠道经营性金融债款规划14.8万亿元，较2023年头下降25%左右，这些经营性债款中约四分之三在东中部区域，本身展开才能很强。2024年四季度融资渠道新发行债券均匀利率2.67%，金融商场对融资渠道危险的溢价水平现已大幅下行。在债券商场方面，到2024年底，债券违约率约为0.25%，继续坚持低位，商场运转整体平稳。

证监会主席吴清表明，将加大支撑科创的金融产品供应，本钱商场支撑科技企业不只只要上市一条路，债券、可转债、优先股等都可以有所作为。继续打好支撑科技立异组合拳，稳步展开知识产权财物证券化，为科技立异供给愈加全面、愈加高效的本钱商场服务。

有专家表明，央行联合证监会、科技等部分立异推出债券商场"科技板"，标志着我国金融支撑科技立异进入新阶段。从支撑科创债发行到创设债券科技板，树立多层次债券产品系统将更进一步，精准匹配不同生命周期科技企业的融资需求，为实体经济注入更强立异动能。

【李云泽：发行特别国债支撑国有大行弥补本钱将分步施行】

十四届全国人大第三次会议宁夏代表团3月6日举办全体会议暨敞开团组活动，金融监管总局局长李云泽到会听取意见。政府工作报告提出，拟发行特别国债5000亿元支撑国有大型商业银行弥补本钱。会后，在答复记者关于怎么看待这一注资规划体量的发问时，他表明：“会分步施行。”

【吴清再谈中长期资金入市，指数型产品将成银行理财布局权益利器？多家公司正在试水】

证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上再提打通理财中长期资金入市。指数型理财产品作为理财资金入市的重要战略，财联社记者注意到，2025年以来已有多家理财公司发行这类产品。普益规范指出，指数型理财产品是指由理财公司发行，出资财物首要为盯梢指数标的成分财物的理财产品。我国理财网显现，当时共有41只包含“指数”的公募理财产品处于待售状况。从理财类型来看，仅14只产品为权益类、混合类产品，而固定收益类的理财产品高达27支，占比近66%。从发行组织来看，中银理财22只公募指数型理财产品待售，民生理财、招银理财均有6只产品待售。从职业上看，包含招银理财、兴银理财、中邮理财在内的多家理财公司高管均在揭露讲话中提及，探究指数出资、展开被迫产品，促进理财资金入市的可能性。

【9家银行16笔连发，本年商业银行金融债发行总额已近3000亿，大行二永债利率重回“2”字头】

近期国内商业银行再掀金融债发行潮。3月5日晚，长沙银行公告刚获批新增金融债发行余额不超越150亿元。这也是继中信银行之后，年内第二家A股上市银行公告获批新增金额债发行额度。与此一起，工商银行、农业银行、安全银行、招商银行等国有大行和股份制银行发债逐步活泼，近半月内9家商业银行连发16笔金融债。而据东方财富Choice核算，截止3月6日，国内商业银行在银行间商场发行金融债券已有20笔，累计发行总额达2940亿元，也较上一年同期多出近140亿元。受访业内人士以为，估计年内银行“补血”以及优化负债结构需求仍旧较大，节后纷繁将发债提上日程。值得重视的是，跟着近期债券商场动摇，商业银行金融债的发行票面利率也开端有所上升，部分金融债种类发行利率又重回2%以上。

【230个收储项目已发布，本年土储专项债规划或在6000亿以上】

依据企业预警通的核算，到现在，从各地专项债土储项目开展看，包含广东省在内，吉林、江西、河南等四省多地已发布运用专项债收储的公示信息，收储项目230个。除掉失效公示宗地，资金规划（含拟定）约411亿元。组织估计，本年土储专项债的规划在6000亿以上，但土储专项债对用于项目建造的专项债额度构成分流，是否会放量需调查。

【宁夏财务厅厅长孙志：对照国家规范宁夏已契合退出债款高危险省份的条件前期已向国务院提出请求】

据证券时报，十四届全国人大三次会议宁夏代表团举办全体会议暨敞开团组活动，全国人大代表、宁夏财务厅厅长孙志讲话时表明，主张支撑宁夏回族自治区（下称“宁夏”）退出债款高危险省份，加大新增专项债券的组织额度。孙志指出，2024年，宁夏大力压减一般性支出，拿出更多的财务资金，化解当地政府债款，特别是精准执行国家出台的增量办法、国家一揽子化债计划，获得了活泼成效。债款危险极大缓释，2024年宁夏隐性债款化解为历年最多，宁夏的债款规划、债款率和债款危险等级继续下降。他主张，支撑宁夏退出债款高危险省份，并加大宁夏新增专项债券的组织额度。本年的《政府工作报告》提出，要动态调整债款高危险区域的名单，对照国家规范，宁夏已契合退出债款高危险省份的条件，前期宁夏已向国务院提出请求，请财务部、金融监管总局等国家部委给予支撑。

【广西来宾市：率先在全区完结非标债款清零】

来宾市2025年政府工作报告显现，2024年来宾市聚集债款“退红降档”方针，深化执行中心一揽子化债方针，以金融工具下降债款利息本钱，培养“财路”进步偿债才能，有力压降债款规划，率先在全区完结非标债款清零。

【银川市国资委：本年完结融资渠道的全面退出】

据银川国资新起航音讯，2025年银川市国资委加强到期债款监测，保证到期债款如期兑付。做好本钱费用管控，优化债款规划与结构，大力紧缩不必要的非生产性支出。厚实推动世界医疗城等17个专班危险处置，完结融资渠道的全面退出，守住危险底线。

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【日本10年期国债收益率自2009年以来初次升至1.5%】

3月6日盘中，日本10年期国债收益率自2009年以来初次升至1.5%。

【欧洲央即将三大要害利率下调25个基点契合商场预期】

欧洲央即将存款利率下调至2.5%，将边沿借款利率下调至2.9%，将首要再融资利率下调至2.65%，均契合商场预期。这是该行自上一年6月宣告降息以来第六次下调利率。

揭露商场：

揭露商场方面，央行公告称，为坚持银行系统流动性富余，3月6日以固定利率、数量投标方法展开了1045亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显现，当日2150亿元逆回购到期，据此核算，单日净回笼1105亿元，为接连四日净回笼。

信誉债事情

■上海金茂出资办理集团：子公司北京凯晨拟以凯晨世贸中心为典当向银行借款，用于偿付凯晨CMBS剩下未偿本金，触及借款86.9亿元；

■20宝龙04债展期获经过：约5000万元利息兑付款展期半年，3月31日付出0.5%的本金；

■陕西秦汉新城开发：公司已被移出失期被执行人名单；

■广州市天建房地产：新增被列入失期被执行人名单；

■穆迪：承认扬州经开“Ba1”公司宗族评级，展望由“负面”调整至“安稳”；

■上交所：柳州市龙建出资展开20.58亿元私募债项目获“经过”；

■安全不动产：拟举行“19不动06”、“19不动04”持有人会议，审议提早兑付方案；

■北京银信久远科技：不提早换回“银信转债”；

■ST中装：与重整出资人签署《重整出资协议》；

■建造银行：“22嘉兴高新MTN001”债券持有人会议未收效；

■正帆科技：拟发行可转债请求获证监会注册批复；

■23黄石城发MTN001：票面利率下调400基点至1.00%，回售请求期为2025年3月7日至3月13日；

■23钟楼新城MTN002：回售请求期为3月7日至3月11日，票面利率下调320BPS至1.00%；

■“21滨江城建MTN002”：拟提早兑付0.2亿元存续余额，3月21日举行持有人会议；

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■“23荆门城建MTN001”：拟提早兑付0.6亿元本金，3月11日举行持有人会议；

■华媒控股：鉴于近期商场动摇较大，撤销发行“25华媒MTN001”。

商场动态：

【货币商场|货币商场利率大都上行】

周四，货币商场利率大都上行，其间银存间质押式回购加权均匀利率1天期上行2.24BP报1.7837%，7天期上行1.28BP报1.7867%，14天期上行0.15BP报1.827%，1月期下行6.62BP报1.923%。

Shibor短端种类体现分解。隔夜种类上行3.5BP报1.79%；7天期下行0.3BP报1.748%；14天期下行0.2BP报1.821%；1个月期上行0.2BP报1.91%，创2024年5月以来新高。

银行间回购定盘利率大都上涨，FR001报1.8000%，涨3.00个基点；FR007报1.8000%，与前一买卖日相等；FR014报1.9000%，涨2.00个基点。

银银间回购定盘利率大都上涨。FDR001报1.8000%，涨5.00个基点；FDR007报1.8000%，涨2.00个基点；FDR014报1.8300%，跌2.00个基点。

【利率债|人大经济主题记者会举行，国债收益率日间全线上行超2BP】

周四，国债期货30年期主力合约跌0.56%，10年期主力合约跌0.2%，5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约跌0.06%。

银行间首要利率债收益率全线上行，截止北京时间16:30，10年期国债活泼券240011收益率上行2.85bp报1.7375%，30年期国债活泼券2400006收益率上行2.1bp报1.93%，10年期国开活泼券250205收益率上行3.25bp报1.75%。

业内人士对财联社表明，受权益商场走强影响，国债期货长端低开低走，空头力气全天占主导。虽然跨月以来资金面转松，可是短端种类并未跟上对中长端利率形成约束。下午国债期货收盘后，资金价格有所上行，叠加经济主题记者会举行，10年国债收益率上行起伏扩展至3bp左右。

【信誉债|信誉债震动走弱，全天成交超1300亿元】

周四，信誉债震动走弱，中债中短期收据期限利差较上日有所走阔，全天成交超1300亿元。AAA级中短期收据中，1年期收益率上行1.08个基点报2.0408%，AA级中短期收据中，1年期收益率上行0.08个基点报2.1808%；，AAA级城投债中，1年期收益率上行0.34个基点报2.0238%，AA级城投债中，1年期收益率上行0.34个基点报2.1857%。

涨幅超2%的信誉债共2只，其间“22苏城投MTN002A”、“24华润MTN006B”、“24金东城投MTN003B”涨幅位居前三，别离涨4.31%、3.77%、1.44%，别离成交6133万元、6088.4万元、6086.4万元。

跌幅超2%的信誉债共3只，其间“24广州展开MTN004”、“24文蓝01”、“24北控集MTN002B”跌幅位居前三，别离跌2.62%、2.59%、2.52%，别离成交3035.92万元、2529.36万元、16448.88万元。

高收益债：共4只收益率高于15%的信誉债有成交，其间“H1碧地03”、“22万科GN001”、“23万科MTN002”收益率位列前三，别离为248.75%、18.47%、17.67%，三只债别离成交1116.31万元、4255.75万元、4868.75万元。共4只收益率处于8%-15%区间的信誉债有成交，其间“22万科06”、“23华阳新材MTN008”、“23山西建投MTN002”收益率位列前三，别离为9.43%、8.17%、8.09%，三只债别离成交1533.45万元、6243.96万元、1408.56万元。

【欧债商场|欧债收益率大都上涨，英国10年期国债收益率跌2.7个基点报4.658%】

周四，欧债收益率大都上涨，英国10年期国债收益率跌2.7个基点报4.658%，法国10年期国债收益率涨4.9个基点报3.535%，德国10年期国债收益率涨4.1个基点报2.830%，意大利10年期国债收益率涨5.8个基点报3.955%，西班牙10年期国债收益率涨5.1个基点报3.445%。

【美债商场|美债收益率大都跌落，2年期美债收益率跌4.36个基点报3.9611%】

周四，美债收益率大都跌落，2年期美债收益率跌4.36个基点报3.9611%，3年期美债收益率跌3.98个基点报3.9712%，5年期美债收益率跌1.75个基点报4.0558%，10年期美债收益率跌0.01个基点报4.2784%，30年期美债收益率涨0.96个基点报4.5805%。

（财联社FICC）

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